8月份，在全球多地高溫天氣持續，北半球冬儲煤期將近，及部分產煤地罷工影響供應等多重因素疊加作用下，國際動力煤價格震蕩向上，進一步止跌企穩。但目前國際煤市全面回暖的基礎仍不穩固，預計后期動力煤價格將保持震蕩持穩格局。煉焦煤方面，因鋼市回暖，焦煤前期去庫存結束后，8月價格反彈。后市來看，貿易商和鋼廠補庫已告一段落，對焦煤采購觀望居多，預計短期內焦煤價格或以盤整為主。
　　國內方面，動力煤市場陰霾不改，季節性需求提升難以撼動煤市的諸多利空，煤價繼續走低。港口方面，悲觀情緒濃厚，煤價跌跌不休；產地方面，政策利好效果未顯現，主產地成交低迷，整體弱勢行情無明顯改善，預計9月動力煤市場將延續低迷態勢，或逐步企穩。煉焦煤方面，在宏觀經濟利好、下游鋼焦市場價格反彈、補庫需求增加等多重利好的帶動下，市場回暖跡象明顯，9月煉焦煤市場或呈現震蕩上行態勢，成交有望持續好轉。
　　煤炭海運方面，進入8月，沿海及南方部分地區持續的高溫干旱天氣，帶動民用電大幅增加，各電力集團對電煤的采購意愿增加，電廠庫存消耗加快，推動了煤炭海運費的持續上漲，導致沿海煤炭運勢市場止跌回升，全月運勢呈直線上揚格局。進入9月，預計下游需求旺盛、動力煤價格持續走跌等因素將繼續支撐沿海煤炭運輸市場，同時9月秦皇島港將進行第二輪檢修，煤炭調入量將減少，下游電廠提前補庫，預計中國沿海煤炭運價仍有上漲空間?！　?br />
　　一、國際煤炭市場　　
　　1、動力煤：進一步止跌企穩全面回暖條件尚不穩固　　
　　8月份，國際三港動力煤價格震蕩向上，相較于7月進一步止跌企穩。截至8月30日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數收于78.61美元/噸，環比下跌0.83%；南非理查德港動力煤價格指數較收于71.89美元/噸，環比下跌2.15%；歐洲ARA三港動力煤價格指數收于76.35美元/噸，環比小幅上漲0.45%。全月來看，8月份國際三港動力煤每周均價，除理查德港較7月小幅下跌0.55%外，紐卡斯爾港、歐洲三港均較7月有所上漲，其中紐卡斯爾港漲幅較大。國際動力煤價格整體水平好于7月?！　?br /> 　　自7月份以來，國際動力煤市場持續好轉。我們認為全球多地高溫天氣持續，北半球冬儲煤季將近，及部分產煤地罷工持續，局勢混亂，影響生產是近月支撐煤價逐漸企穩止跌的三大主要因素?！　?br /> 　　澳大利亞方面，盡管亞太地區的中國市場因內貿價格持續走低，動力煤外購需求有限，但日韓市場受高溫天氣影響，動力煤需求強勁，仍對澳煤成交價格具有較強支撐，8月份澳洲煤炭出口量有所增加?！　?br /> 　　南非方面，煤炭市場面臨供需兩難的窘境。近期南非地區礦業勞資關系依然緊張，礦業工會與礦業商會談判陷入僵局，煤礦工人罷工預期升溫，煤炭供應情況不容樂觀。需求方面，由于國際海運費的上漲，導致主銷歐洲市場的套利空間消失，同時，亞洲市場煤炭需求未有明顯改善，較澳洲煤炭價格優勢不大?！　?br /> 　　歐洲方面，南非及哥倫比亞的罷工令市場供應緊縮，對煤價有一定的支撐作用。哥倫比亞煤礦工人罷工已經持續一個月，對該國煤炭生產和出口造成了嚴重影響，有業內人士估計，自罷工開始至今已有接近200萬噸煤炭被迫停止生產，2013上半年，哥倫比亞煤炭產量下滑13.4%，有機構預計，該國2013年煤炭產量將減少一千萬噸左右　
　　后期來看，北半球冬儲煤期即將來臨，歐亞地區煤炭補庫需求或將啟動，對煤價有一定的支撐作用。而南非、哥倫比亞等產煤地的罷工潮若能持續，將進一步影響煤炭供應，對煤價的企穩回升或有推波助瀾的作用，但是值得注意的是，目前全球經濟復蘇的形勢仍不明朗，特別是中國等用煤大國內貿煤價仍未止跌，進口煤炭需求尚未完全恢復，國際煤市全面回暖的基礎仍不穩固。
　　此外，中國海關總署發布公告稱 自2013年8月30日起，對褐煤等商品進口關稅稅率進行調整。取消褐煤(稅號：27021000、27022000)的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率。 對進口動力煤市場特別是印尼煤沖擊較大?！　?br /> 　　2、煉焦煤：價格全面上漲短期內或以盤整為主　　
　　8月份，國際煉焦煤價格進一步擺脫了7月份震蕩企穩的走勢，全面上漲。除當月首周，受鋼市場價格下滑影響，各主要煤種價格短暫小幅下跌以外，此后價格一路上揚。截至8月30日，澳洲優質低揮發硬質焦煤A10V21S0.6G85離岸價、到岸價較月初(8月2日，下同)分別上漲9.85%、8.62%；澳洲中等揮發主焦煤A10V27S0.6G80離岸價、到岸價與月初相比，分別上漲11.59%、10.94%；美國低揮發硬質焦煤A8V19S0.8G90Y60東海岸離岸價136美元/噸，較月初上漲3.03%。但目前各主要煤種的價格仍低于5月初的水平?！　?br /> 　　今年以來，焦煤價格持續疲軟，令焦煤企業經營異常困難。隨著近兩月來焦煤行情的改善，部分煤企仿佛看到了曙光，開始根據形勢變化調整自己的運營策略。據悉，近期全球礦業巨頭、澳大利亞鐵礦石生產商必和必拓，決定不再出售位于東澳地區的煤礦業務。此前，煤炭價格持續下滑，澳大利亞的煤礦業務一直都是必和必拓希望剝離的資產之一。在今年2月，必和必拓對其位于澳大利亞昆士蘭地區的GregoryCrinum焦煤業務展開審查。在今年5月底，該公司還曾表示，為削減成本，可能會出售這項資產?！　?br /> 　　我們認為，目前還不宜對后市盲目樂觀。盡管為改善國際煤市供需環境，部分國際礦業集團已減產，但是短期內對供求平衡的改變有限，對煉焦煤價格難以構成持續支撐。據穆迪投資服務公司分析，當前冶金煤炭行業的持續惡化，最終用戶鋼鐵行業需求薄弱，至少在幾個季度內不會打破目前的供過于求的局面?！　?br /> 　　下游方面，目前國際鋼市保持堅挺。歐洲夏休結束，需求開始回升，貿易商和用戶逐步接受了鋼廠的提價。美國薄板價格小幅下滑，線材價格保持穩定。亞洲市場保持堅挺，韓日臺等東亞國家鋼廠紛紛提價。預計短期內國際鋼材市場仍保持強勢。但由于前期補庫已告一段落，貿易商和鋼廠對焦煤采購價格觀望居多?！　?br /> 　　綜合分析，我們認為本月焦煤價格強勢上漲，主要是受焦煤企業前期去庫存，價格超低反彈效應和下游鋼材價格上漲，需求回升帶動。短期內，若鋼市保持強勢，對國際焦煤價格或有一定支撐，但長期來看，供過于求的基本面仍有待經歷再平衡過程，考慮到目前鋼廠和貿易商對煤市價格的觀望態度，可能影響其原料購進決策，預計短期內國際焦煤價格或將以盤整為主。
　　
　　二、國內煤炭市場　　
　　1、動力煤：多空交織陰霾不改后市延續低迷或逐步企穩　　
　　8月份，國內動力煤市場陰霾不改，季節性需求提升難以撼動煤市的諸多利空，煤價繼續走低。港口方面，悲觀情緒濃厚，煤價跌跌不休，屢創新低；產地方面，政策利好效果未顯現，山西、陜西、內蒙古等主產地成交低迷，煤價雖有小幅回漲現象，但整體弱勢行情無明顯改善?！　?br /> 　　港口方面，盡管有8月中上旬的酷暑天氣、電煤消費顯著增加和沿海煤炭運價持續回升等利好因素，但在煤炭進口量急劇增加、國內煤企跟風降價、市場悲觀情緒蔓延、 恐慌性 殺跌等多重利空的集聚作用下，8月份環渤海動力煤價格一直保持偏大降幅，被持續拉低，28日發布的最新一期環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收546元/噸，較7月末(570元/噸)大幅下跌24元/噸，至此，環渤海煤炭價格已連續40周沒有出現上漲記錄。港口庫存有所減少，截至8月30日，環渤海四港動力煤庫存量為1809.8萬噸，較7月28日(2061.3萬噸)減少251.5萬噸，月跌幅達12.2%；廣州港煤炭總庫存為269萬噸，較月初下降12.9%?！　?br /> 　　產地方面，山西市場的煤電互保和稅收減免政策成效不大，由于下游需求不足，電廠采購不積極，市場成交低迷，煤價呈現持續走低，短期市場并不看好。陜西動力煤市場弱穩運行，整體交投氛圍仍然清淡，月底陜北地區動力煤主流價格降幅收窄，陜南地區煤價小漲后趨穩，市場成交較好，預計后期仍以弱穩為主。內蒙古鄂爾多斯地區動力煤市場有所好轉，部分中小煤企繼續限停產，大型煤企維持正常運轉，成交不錯，煤價止跌趨穩。新疆哈密動力煤市場運行平穩，成交稍有好轉?！　?br /> 　　下游方面，進入8月份，電廠用電負荷居高不下，耗煤量激增，重點電廠存煤下降很快，截至8月30日，沿海六大電廠庫存量為1265.14萬噸，較月初(1365.6萬噸)減少100.46萬噸，月降幅為7.9%。8月沿海六大電廠日耗煤數量基本都維持在80萬噸左右的高位水平，數據顯示，28日沿海六大電廠日耗總量為75.4萬噸，仍處于較高水平，預計后期天氣轉涼，電廠日耗會隨之下降?！　?br /> 　　29日，海關總署發布公告稱 自2013年8月30日起，對褐煤等商品進口關稅稅率進行調整。取消褐煤(稅號：27021000、27022000)的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率。 此舉將對進口動力煤市場產生較大沖擊，利好國內煤炭市場?！　?br /> 　　綜合來看，一方面，國家控煤力度加強，重點區域煤炭消費總量控制試點即將啟動，另一方面，各地高溫天氣結束，下游居民用電有所回落，日耗或將明顯下降。受此影響，煤炭有效需求將出現減少，國內動力煤市場或延續低迷態勢。由于目前煤價已接近底部，煤價大幅下跌的可能性不大，或于9月逐步企穩?！　?br /> 　　2、煉焦煤：受益下游帶動回暖跡象明顯后期或震蕩上行　　
　　在宏觀經濟數據好于預期，下游鋼焦市場回暖、補庫需求增加，以及地方政府政策扶持等多重利好因素帶動下，8月份以來，國內煉焦煤市場回暖跡象明顯，山西、河北等多地價格出現上調，成交好轉?！　?br /> 　　近期國內各大焦化廠紛紛上調焦炭價格，上漲幅度在30-50元/噸，煉焦煤也水漲船高，隨之上漲，截止月末煉焦煤價格平均漲幅達到50元/噸。產地方面，受下游焦炭需求轉好和焦價上漲的帶動作用，山西煉焦煤市場小幅上漲，由于下游鋼焦企業補庫需求有限，后期漲勢或難以持續。據悉，山西焦煤集團于9月1日開始執行新掛牌價，自8月20日調價以來，焦煤肥煤再次上調20元/噸，瘦煤個別上調30元/噸，1/3焦煤上調10元/噸。東北地區煉焦煤市場在八月中旬進行了一次調價，普漲30元/噸，后期仍然看漲；青海煉焦煤市場繼續走穩，由于下游需求不強，局部地區成交乏力；平頂山地區煉焦煤市場延續維穩，鋼廠接貨積極性有所提高，成交較好，由于鋼廠近期補庫意愿強烈，價格將小幅上漲?！　?br /> 　　庫存方面，受下游市場好轉帶動，鋼焦企業煉焦煤庫存繼續增加。據我的鋼鐵網對50家樣本鋼廠及53家獨立焦化企業煉焦煤庫存調查數據顯示，截止8月30日，焦煤總庫存量大幅升高突破1000萬噸，達到1021.11萬噸，較7月底(958.73萬噸)增長62.38萬噸，月漲幅6.51%?！　?br /> 　　下游方面，國內焦炭市場持續上漲，華中、華北地區焦炭價格繼續呈現小幅上漲行情，市場供應偏緊，需求尚佳。當前鋼坯價格達到部分下游和商家心理價位，加之部分成材小漲，提振市場信心，坯料成交亦有好轉。此外，唐山地區環保整治越演越烈，到2017年底鋼鐵產能削減6000萬噸，到2020年再削減2600萬噸的消息，對市場有一定的提振作用，國內鋼坯價格受成本支撐作用仍然明顯，后期總體仍將保持穩中上漲態勢?！　?br /> 　　整體來看，受下游鋼焦市場價格反彈及補庫需求的拉動，國內煉焦煤市場回暖態勢不減，成交顯露好轉態勢，已有多家煤企傳出消息上調九月掛牌價格。不過由于國內煉焦煤供應過剩的局面短期依舊難解，且下游補庫需求有限，在需求尚未出現大幅提升的情況下，預計9月國內煉焦煤市場或呈現震蕩上行態勢，成交有望持續回暖。