國內外煤市全線下滑 短期或弱勢維穩

作者：中國煤炭網  

　上周國際動力煤市場全線下滑，由于歐洲溫暖的天氣和燃氣發電的不斷增大發電量，導致供暖以及燃煤電廠的消費持續下降，歐洲三港的動力煤現貨價格低位徘徊，預計后期國際煤炭價格仍然處于弱勢。國內動力煤市場受下游需求增加因素影響，跌幅收窄，短期或將平穩運行；煉焦煤市場繼續表現盤整下行，后市難言樂觀。
    　――國際動力煤市場全線下滑  短期或將維持弱勢狀態

    　上周國際三大動力煤現貨價格指數全線下滑，歐洲煤炭指數受經濟金融市場影響下跌較大。據環球煤炭交易平臺數據顯示，截至3月5日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數在上期116.55美元/噸的基礎大幅下跌5.48美元至111.07美元/噸，跌幅為4.70%；南非理查德港動力煤價格指數在上期106.33美元/噸的基礎上跌落1.39美元至104.94美元/噸，跌幅1.31%；歐洲ARA三港動力煤價格指數上期為99.6美元/噸，上周繼續低位下降，下跌1.77美元至97.83美元/噸，跌幅為1.78%。

    　澳大利亞方面，上周澳大利亞紐卡斯爾港煤炭平均庫存處于低位，僅為88.8萬噸。上周澳大利亞統計局最新數據表明，去年第四季度澳大利亞企業的總資本開支為379億澳元(約合人民幣2579.85億元)，環比下降0.3%。其中，采礦業成為為數不多保持投資增長的部分，支出上升了5.6%。

圖表1：2011年1月-2012年2月國際三大港口動力煤價格指數走勢

 

    　上周亞洲動力煤市場將面臨以四月份開始第二季度的價格談判，按照往年慣例，第二季度船運量占到全年合同量的近70%。據悉Xstrata公司代表將于本周重返日本，開始協定2012年4月-2013年3月動力煤合同價的談判。Xstrata期望的2012財年FOB合同價能達成約120美元/噸目標值可能過于背離當下的市場，甚至115美元/公噸都算期望太高，另外日本10大電企紛紛表示期望協定價在110美元以下。

    　數據顯示，2010年日本進口動力煤約7000萬噸，2011年4月-2012年3月間，與澳大利亞煤炭生產商的該種合同價確定在129.85美元/噸。而按照往年慣例，日本進口量最大是在2011年4月開始的第二季度定期交貨，該季度占到年度進口總量的70%，10月開始的定期交貨約占20%，7月和1月的交貨量分別占進口總量的約5%。

    　由于歐洲溫暖的天氣和燃氣發電的不斷增大發電量，導致供暖以及燃煤電廠的消費持續下降，歐洲三港的動力煤現貨價格低位徘徊。亞洲市場中國和印度的采購量依然不高。歐洲部分電力企業在當前動力煤市場價格較低的水平恢復部分采購但是總量尚不足以拉動價格上浮。南非方面由于其國內穩定消費和海外出口市場低迷，12家煤企紛紛減產使得理查德灣港口庫存降至在300萬噸左右，相比上個月將近460萬噸的庫存減少了將近170萬噸。印度買方近來更加喜歡美國煤炭，對于南非煤來說在一月份僅購買了130萬噸煤炭從理查德灣，相比12月份總量低1.7%。

   　 總體來看，全球煤炭需求整體較為疲軟，國際煤炭價格仍然處于弱勢。短期內，預計其價格不會發生趨勢性的改變，至少在短期這一趨勢或會繼續。

    　――國內動力煤市場跌幅收窄 后期或將平穩運行

    　上周我國動力煤市場受下游需求增加因素影響，跌幅收窄。內陸方面，北部產地煤礦庫存較高，成交并不理想，后期市場仍將維持弱勢運行，或有小幅下降趨勢；南方受到安全因素影響，資源偏緊，價格后期仍將維持平穩運行。港口方面，預計后期將進入平穩發展階段。

   　 港口方面，受國內煤炭需求提振、主要發運和接卸港口的煤炭庫存好轉、電煤消費回升、沿海地區煤炭消費企業的采購積極性提高及大秦線檢修等多項因素的影響，煤炭供求出現好轉，環渤海動力煤價格跌幅收窄。最新發布的環渤海地區港口平倉的發熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格小幅下跌，報收于772元／噸，較上期下跌1元/噸，累計降幅達到81元/噸。

    　截至3月11日，環渤海四港煤炭庫存量達到1609.5萬噸，環比減少71.8萬噸，降幅達4.27%。短期內，受年后下游需求企業開工，煤炭需求量增加，下游采購現貨熱情高漲等因素影響，環渤海四港煤炭庫存量將大幅增加，從下游需求企業補充庫存量來看，環渤海四港煤炭庫存量有待走低。

圖表2：環渤海動力煤價格歷史趨勢

 

    煤炭產地方面，上周山東濟寧地區動力煤市場弱勢運行，目前的市場尚能支撐動力煤市場平穩運行；湖北動力煤整體市場以弱勢維穩為主，因其資源有限，該省動力煤主要從山西、陜西輸入；但近期湖北省處于 雨季 ，雨水資源充足也帶動了水力發電，從而減輕了火力發電的壓力；目前該地電廠需求情況屬于正常水平，庫存基本保持在半個月左右。新疆動力煤市場價格上漲，成交穩定，因地方經濟發展費用每噸征收20元左右，多數煤礦及貿易商上調煤炭價格，疆內煤炭價格普遍隨著提高20元/噸左右。

短期內，造成國內動力煤價格上漲的積極因素將持續發揮作用，煤炭市場有望止跌趨穩，但是考慮到煤炭下游需求無法得到大規模釋放，煤價上漲預期不強，預計未來將會進入平穩發展階段。

    ――國內煉焦煤市場弱勢盤整  短期仍不容樂觀

    上周國內煉焦煤市場繼續表現盤整下行，跌幅收窄，北方地區獨立洗煤企業開工率有所提升，隨著兩會的召開，部分地區焦煤運輸成本增加，致使成交情況稍有好轉，個別地區原煤價格稍有抬頭，但是仍然難掩焦煤市場弱勢盤整的局勢。

    產地方面，山西煉焦煤市場整體弱勢盤整，長治、晉中地區煉焦煤呈現小幅下跌，其中長治地區大礦瘦精煤下調30-50元/噸不等，長治地區大礦瘦煤公路銷售價下調50元/噸，預計短期內市場仍以弱勢盤整為主。華東地區煉焦煤弱勢運行，市場成交稍有好轉，兗礦正式出臺3月份價格優惠政策，精煤的價格均采取了現金優惠的政策，成交良好；青海煉焦煤市場基本維穩，煤礦開工率偏低，煤價平穩運行，有價無市，成交一般，煤炭庫存偏低，部分煤企基本無庫存；黑龍江地區受近日全國 兩會 召開的影響，為確保會議期間礦區安全生產，地方井工礦關?，F象嚴重，原煤供應量減少明顯，導致上周地方礦精煤供應明顯偏緊。

    庫存方面，上周呈現微弱上漲態勢，可用天數也隨之增加。全國樣本鋼廠及獨立焦化廠煉焦煤平均庫存為14.99萬噸，環比增加0.26，環比增長1.8%；平均可用天數為17.69天，環比增加0.79天，環比增長4.8%。預計短期內鋼材需求的釋放使得市場對于后市持樂觀心態，煉焦煤市場下跌空間也隨之窄幅收緊。

    下游市場方面，國內鋼材市場出現穩中有跌，商家出貨降庫意愿較強。國內鋼材現貨市場結束了連續多日的漲勢，進入調整階段。目前市場成本支撐仍舊存在，鋼廠的不斷上調價格以及部分地區到貨量少，對市場價格起到較強的支撐。但是隨著價格的不斷上行，需求終端表現出較強的觀望情緒，預計后期商家采購意愿將有所減弱。

    短期內，隨著天氣轉暖社會開工率上升，市場剛性需求將在后期有所顯現，鋼焦行業需求后期難言樂觀，預計后期煉焦煤市場不容樂觀，將仍以弱勢盤整為主，跌幅或將逐步趨緩。